역대급 4분기? BoA가 밝힌 주식시장 상승 공식
이 있는데요, 이번에도 그 흐름이 이어질지 궁금합니다.
글 끝까지 읽어보시고 투자 판단에 참고하시어 현명한 선택을 하시길 바랍니다.
뱅크오브아메리카가 예상한 2025년 4분기
주식시장 전망
2025년 9월 뱅크오브아메리카(BoA)가 발표한 보고서에 따르면, 역사적 데이터를 근거로 투자자들은 올해 마지막 분기인 4분기에 주목할 필요가 있습니다. BoA는 "4분기는 전통적으로 주식 시장에서
가장 수익률이 좋은 시기"라고 강조하며, 주요 지수와 섹터별 패턴을 분석했습니다. 이번 글에서는
4분기 주식 시장의 계절적 특성과 주요 지수의 평균 수익률, 섹터별 성과, 그리고 ‘산타 랠리’ 현상에 대해 정리해 보겠습니다.
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① 4분기는 왜 주식에 유리한 시기인가?
뱅크오브아메리카는 4분기가 역사적으로 주식 시장에서 가장 성과가 좋은 분기라고 설명했습니다.
이는 기업들의 연말 실적 발표 기대감, 연말 소비 시즌에 따른 수요 증가, 그리고 글로벌 펀드들의
포트폴리오 리밸런싱 등이 복합적으로 작용하기 때문입니다.
특히 10월은 대체로 횡보세를 보이다가, 11월부터 개선세를 보이며, 12월에는 강한 상승세를 기록
하는 경우가 많습니다. 이런 흐름은 수십 년간의 데이터에서 반복적으로 확인된 패턴입니다.
② 주요 지수별 평균 수익률
BoA의 분석에 따르면, 4분기 주요 지수의 평균 수익률은 다음과 같습니다.
- S&P 500: 평균 2.84% 상승, 74% 확률로 플러스 수익
- 나스닥 100: 평균 6.16% 상승, 69% 확률로 플러스 수익
- 러셀 2000: 평균 4.58% 상승, 76% 확률로 플러스 수익
즉, 대형주 중심의 S&P 500과 기술주 비중이 큰 나스닥 100, 중소형주 지수인 러셀 2000 모두 4분기에는 높은 확률로 긍정적 성과를 보였다는 것입니다. 이는 투자자들이 연말 랠리에 기대를 걸 수 있는 중요한 근거입니다.
③ 섹터별 성과 패턴
BoA는 섹터별로도 계절적 강세가 뚜렷하다고 설명했습니다. 기술 섹터는 4분기 최고의 성과를 보이며, 평균 6.64% 상승했고 80%의 확률로 플러스 성과를 냈습니다. 이는 AI, 반도체, 소프트웨어 등
성장 산업의 연말 수요 증가와 밀접한 관련이 있습니다.
소비재 임의, 금융, 산업재, 소재 섹터 역시 우수한 성과를 기록했습니다. 반면, 에너지와 부동산 섹터는 상대적으로 부진했으며, 63~65%의 확률로 평균 2.5% 미만의 수익률에 머물렀습니다.
이러한 데이터는 투자자들에게 4분기 포트폴리오를 구성할 때 어떤 섹터에 비중을 두어야 하는지
방향성을 제시합니다.
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| 출처 : novelinvestor |
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| 출처 : bloomberg / 9월24일 기준 섹터별 성과 |
④ 산타 랠리란 무엇인가?
산타 랠리는 매년 12월, 특히 11~12주차에 주가가 강하게 상승하는 현상을 의미합니다. 연말 소비 증가, 기관투자자의 포트폴리오 재조정, 개인투자자의 연말 매수세 등이 맞물리면서 지수가 단기 급등
하는 경우가 많습니다.
BoA는 12월 하반기에 지수들이 연말로 갈수록 급등하는 경향이 뚜렷하다고 설명했습니다. 실제로
지난 수십 년간 S&P 500은 12월에 상승 마감하는 경우가 압도적으로 많았습니다.
⑤ 다른 자산군의 계절적 패턴
계절적 패턴은 주식 시장을 넘어 채권, 원자재 등 다른 자산군에도 나타납니다. BoA에 따르면, 채권 수익률은 보통 10월 초에 상승했다가 연말까지 하락하는 경향이 있습니다. 이는 연말이 다가올수록 안전자산 선호 현상이 강화되기 때문입니다.
원자재 시장에서는 에너지가 약세를 보이는 반면, 금과 은과 같은 귀금속은 12월 하반기에 강세를
나타내는 경우가 많았습니다. 이는 달러 약세, 연말 유동성 확대 등과 밀접한 관련이 있습니다.
⑥ 2025년 투자자들이 주목해야 할 포인트
2025년 4분기 역시 과거의 패턴이 반복될 가능성이 높습니다. 특히 올해는 인공지능(AI) 투자 붐,
미국 대선 주기, 연준의 금리 정책 등이 동시에 영향을 미치고 있어 시장 변동성이 더 클 수 있습니다.
BoA는 대통령 선거 주기의 첫해인 해에는 1월 상승세가 이어지며, 이는 4분기 강세에도 긍정적으로 작용한다고 분석했습니다. S&P 500은 대통령 선거 주기 첫해의 1월에 86% 확률로 1.71%
상승했습니다.
따라서 투자자들은 4분기 계절적 강세와 더불어 개별 섹터와 종목을 선별하는 전략이 필요합니다.
특히 기술주와 중소형주의 성과가 기대되는 만큼, 나스닥 100과 러셀 2000 지수에 연동된 ETF나
개별 종목을 검토할 만합니다.
반면, 에너지·부동산 섹터는 상대적으로 약세를 보일 가능성이 크므로 비중 조절이 필요합니다.
또한 채권과 금·은과 같은 귀금속을 활용해 리스크를 분산하는 전략도 고려할 수 있습니다.
결론적으로, 2025년 4분기는 계절적 강세와 글로벌 이슈가 맞물리며 투자자들에게 기회와 리스크를 동시에 제공할 전망입니다. 철저한 리스크 관리와 섹터별 선택이 그 어느 때보다 중요합니다.
